Wachten op Cijfers! Gewoon even niets doen, het is vakantie. Er valt verder weinig te beleven op de beurs. De beurs is “een op en af gebeuren.” Geniet gewoon even van het zomers weertje. Volgende week komt het cijfer seizoen op volle gang.
Ook voor onze modelportefeuille komt er volgende week heel wat nieuws aan. De cijfers van het eerste halfjaar worden bekend gemaakt. Tot zo lang is het gewoon nog even wachten.
Renault Group maakte wel al verkoopcijfers bekend. Het gaat hier over de Volume van verkochte wagens. Op de omzet en winstcijfers is het nog wachten tot volgende week.
Maar de verkoopvolumes geven al een richting aan. En die zit wel goed. Renault zag zijn aantal verkochte voertuigen stijgen. Ook het markaandeel ging omhoog. Renault doet het zelf beter dan de markt.
Renault Group verkocht in het eerste halfjaar van 2024 1,9% meer voertuigen. In Europa ging het om een stijging van +6,7% . Buiten Europa ging het dus iets minder hard.
Maar ook buiten Europa is Renault Group volop bezig met de verkoop een boost te geven.
Dat de verkoopcijfers stijgen is positief, omdat de Renault Group dit jaar met heel wat nieuwe modellen op de markt komt. Maar dit vooral pas in de tweede jaarhelft zal zijn. We kunnen dus verwachten dat de tweede jaarhelft nog beter zal worden.
Op de exacte omzet en winstcijfers is het nog wachten tot donderdag 25 juli. Ik kijk er al vast naar uit.
Onze laatste nieuwe aankoop Basic-fit komt volgende week ook met halfjaarcijfers. Het aandeel Basic-fit heb ik aangekocht omdat het volgens mij redelijk geprijsd is. Het is niet extreem goedkoop. Maar je kunt het ook niet duur noemen. Zeker als je naar de lange termijn kijkt.
Op basis van winst kan je dit bedrijf moeilijk naar waarde schatten. Om de waarde van Basic-fit te schatten moet je kijken naar de sportclubs die rendabel draaien.
Basic-fit opent tegen een waanzinnig tempo nieuwe vestigingen. De nieuwe vestigingen draaien eerst met verlies. Het duurt gemiddeld 23 maanden tot een nieuwe vestiging genoeg leden heeft om rendabel te zijn.
Er is dus altijd een groot verlies als je weet dat Basic-fit meer dan 200 clubs per jaar opent. Op het einde van het eerste kwartaal had Basic-fit 1500 clubs. Je kan er van uit gaan dat daar 400 clubs van met verlies draaien omdat ze nog te jong zijn en daarom nog niet genoeg leden hebben om rendabel te zijn.
Je moet dus altijd de winst inschatten van de rendabele clubs die al meer dan 2 jaar bestaan. Want de winst die deze clubs genereren dient om de nieuwe clubs te ondersteunen tot ze zelf winst beginnen te maken.
De winst van de rendabele clubs gaat dus in rook op door steeds maar meer nieuwe clubs te openen.
Hierdoor groeit het bedrijf met 20% per jaar zonder één cent belasting te betalen. Want er is geen belastbare nettowinst. Groeien kost geld!
Ooit zal de tijd komen dat het bedrijf minder nieuwe vestigingen zal openen. Of toch tegen een kleiner percentage van de omzet. Hierdoor moet er meer winst overblijven. Ook denk ik dat Basic-fit nog meer omzet per klant kan draaien.
Ik denk dat het aandeel Basic-fit veel potentieel heeft om de komende 10 jaar in waarde de stijgen. We moeten gewoon geduld hebben en het bedrijf goed opvolgen.
Vanaf woensdag 24 juli komen de halfjaarcijfers van onze bedrijven waarvan ik aandelen aanhoud in de modelportefeuille. De tweede helft van volgende week wordt het dus een drukke week met heel veel analyse werk.
Bekijk hier de modelportefeuille
Een boekentip voor de zomervakantie vind je hier
Reactie plaatsen
Reacties